一句话答案
爆仓是保证金比例跌到平台的强平线（Stop Out），系统自动平仓，通常先平浮亏最大的一单。
- 保证金比例 = 净值 ÷ 已用保证金 × 100%，在MT4/MT5“交易”标签页随时可看。
- 到强平线之前，一般先到追加保证金线（Margin Call），账户状态会变红。
- 强平线各平台、各账户可能不同，以客户协议为准。
- 防爆仓最有效的是仓位小：2,000美元账户开0.1手黄金，金价反向约180美元才到50%；开0.5手，约20美元就到（杠杆和强平线为假设）。
爆仓、追加保证金、穿仓的区别
三个词是同一个过程的三个阶段：先收到追加保证金提醒，再被强制平仓（爆仓），行情跳得太快时平仓后余额还可能变成负数（穿仓）。
| 说法 | 英文 / MT5里的叫法 | 是什么意思 |
|---|---|---|
| 追加保证金、预警 | Margin Call | 保证金比例跌到平台的提醒线。这时一般还不平仓，是提醒你补钱或减仓。 |
| 爆仓、强平、强制平仓 | Stop Out | 保证金比例跌到平台的强平线，系统自动平仓，一般平到比例回到线上为止。交易者不能选平哪一单。 |
| 穿仓、负余额 | Negative balance | 价格跳空或剧烈波动时，强平的成交价比预期更差，平仓后亏损超过账户里的钱，余额变成负数。 |
保证金比例怎么算、在哪里看
保证金比例 = 净值 ÷ 已用保证金 × 100%。净值 = 余额 ± 持仓的浮动盈亏（还要算上赠金、佣金等）。浮亏越大，净值越小，比例越低。
| MT5官方中文帮助 | 英文 | 意思 |
|---|---|---|
| 余额 | Balance | 账户里的钱，不算还没平仓的盈亏。 |
| 净值 | Equity | 余额加上持仓的浮动盈亏。爆仓看的是它，不是余额。 |
| 保证金 | Margin | 维持现有持仓和挂单占用的钱。 |
| 可用保证金 | Free Margin | 净值减去已用保证金，还能用来开新仓或承受浮亏的钱。 |
| 保证金级别（保证金比例） | Margin Level | 净值 ÷ 保证金 × 100%。 |
- 位置：MT4/MT5“交易”标签页里显示余额、净值的那一行（电脑版在“工具箱”窗口里）。有的中文版本把保证金译作“预付款”，保证金比例叫“预付款比例”，意思一样。
- 账户进入追加保证金或爆仓状态时，这一行会显示成红色。
举例：仓位越大，离爆仓越近
同一个2,000美元的账户，开0.05手黄金还很宽松；开0.5手，开仓后保证金比例就只有100%，金价反向走约20美元就到50%。
下表的假设：金价4,000美元、杠杆1:100、追加保证金线100%、强平线50%（TMGM Academy也用这两条线举例，并说明不是TMGM的实际数字）。黄金1手100盎司，不含点差、手续费和库存费。
| 仓位 | 已用保证金 | 开仓后的保证金比例 | 金价每走1美元 | 反向走多少到100% | 反向走多少到50% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.05手（5盎司） | 200美元 | 1,000% | 5美元 | 约360美元 | 约380美元 |
| 0.1手（10盎司） | 400美元 | 500% | 10美元 | 约160美元 | 约180美元 |
| 0.5手（50盎司） | 2,000美元 | 100% | 50美元 | 开仓即到 | 约20美元 |
算法：0.1手的保证金 = 0.1 × 100盎司 × 4,000 ÷ 100 = 400美元。比例要跌到50%，净值要从2,000跌到200美元，也就是亏1,800美元；每走1美元亏10美元，所以约180美元。金价在一天里走几十美元并不少见，见黄金大涨大跌时要注意什么。1手、1点的换算见1手、1点、点值怎么换算。
强平线是多少，先平哪一单
强平线没有统一数字：不同平台、不同监管实体、不同账户可能不同，以你的客户协议和平台通知为准。网上常见的100%、50%、20%等数字，多是某个平台的规则或举例，不要直接套到自己的账户上。
- 不确定自己账户的线，可以问平台客服，或通过满返网协助转交，问清楚追加保证金线和强平线各是多少。
- 强平时由系统平仓，交易者不能指定。很多平台先平浮亏最大的一单，平一单后比例回到线上就停，没回到再平下一单。
- 平台的杠杆会变：每天休市前、重要数据公布前后可能临时调低杠杆。杠杆一调低，同样的持仓要占用更多保证金，比例会突然下降。北京时间几点休市，见TMGM交易时间（北京时间）。
- 有持仓时出金会直接减少净值。在TMGM，有持仓时也可以出金，但出金后保证金比例不能低于150%，见TMGM出入金方式与到账时间。
锁仓（对冲）为什么也会爆仓
锁仓是同时持有同一品种的多单和空单，方向上的盈亏会互相抵消，但净值仍会被点差、库存费和手续费一点点扣掉；换日和数据公布时点差扩大，净值还可能突然下降。净值降到强平线，锁着的仓一样会被平掉，而且两边不一定同时平，平掉一边后剩下的一边就完全暴露在行情里。
- TMGM的法律文件里有一份专门的风险提示《Warning of Fully Hedged Stop Out》（完全锁仓也可能被强平），在官网“法律文件”页可以看到。
- 两边持仓都要付隔夜利息（库存费），黄金周三还可能按三倍计。
- 换日前后点差为什么会变宽，见外汇点差为什么突然变大。
新手怎样避免第一次爆仓
- 先按“反向走多少会爆仓”算仓位。用上面的算法，算出金价或汇率反向走多少，比例会到强平线。这个距离要明显大于品种平时一天的波动。
- 给自己设一条提醒线。比平台的追加保证金线高很多，比如自己定一个比例，跌到就减仓，不等平台提醒。
- 每单都设止损。止损触发后按市价成交，行情快时可能有滑点，但总比等到强平好。滑点什么时候能申诉，见TMGM滑点和卡盘申诉。
- 不在亏损单上加仓。逆势加仓会同时拉低净值、拉高已用保证金，比例掉得最快。
- 相关的持仓算成一份风险。比如同时做多黄金和白银，方向一致，行情一来会一起亏。
- 重要数据、周末和休市前先查保证金。这些时间点差可能扩大，平台可能临时调杠杆，周一开盘还可能跳空。
- 不信“带单”“稳赚”“爆仓包赔”。行情热的时候，冒充平台或代理的私信最多，见怎么辨别真假网址和冒充的客服。
爆仓后账户变成负数怎么办
先不要急着入金，先确认负余额怎么处理：不同平台、不同监管实体的规则不同，以你账户的客户协议为准。
常见问题
保证金比例多少会爆仓？
以你账户的客户协议和平台通知为准，各平台、各账户可能不同。比例 = 净值 ÷ 已用保证金 × 100%，在MT4/MT5的“交易”标签页可以随时看到；账户进入追加保证金或爆仓状态时，这一行会变红。
预付款比例和保证金比例是一回事吗？
是。有的中文版MT4/MT5把保证金（Margin）译作“预付款”，保证金比例（Margin Level）就显示为“预付款比例”。MT5官方中文帮助叫“保证金级别”。
爆仓时先平哪一单？
由平台系统决定，交易者不能选。很多平台先平浮亏最大的一单，比例回到强平线以上就停。具体规则以客户协议为准。
锁仓了还会爆仓吗？
会。锁仓后净值仍会被点差、库存费和手续费扣减，换日和数据公布时点差扩大还可能让净值突然下降，降到强平线一样会被平仓。
返佣能防止爆仓吗？
不能。返佣按合资格的已平仓手数计，当天平仓订单的返佣次日打入交易账户，金额相对仓位的浮亏很小。不要为了返佣加大仓位。
参考资料
- TMGM Academy：Margin Call Meaning（保证金比例公式、追加保证金与强平；100%、50%仅为举例，不是TMGM的实际数字；很多平台先平浮亏最大的单）
- TMGM：Legal Documents（Warning of Fully Hedged Stop Out、客户协议）
- MetaTrader 5 官方中文帮助：交易操作（余额、净值、保证金、可用保证金、保证金级别的定义；追加保证金和爆仓时账户状态变红）
- MetaTrader 5 Help: Trading Operations（Margin Level = Equity / Margin × 100）
- TMGM：Trading Hours（交易时间与杠杆调整公告）